美联储决议前瞻：当前对降息定价过于激进，降息25个基点或使市场受挫

美联储今夜几乎肯定将在逾四年来首次降息，但政策制定者是选择降息 50 个基点还是更小的幅度仍不得而知。目前利率期货市场反映降息 50 个基点有超过 60% 的可能性。美联储主席鲍威尔曾表示，在通胀正接近美联储 2% 的目标之际，这是他们的首要任务。然而降息 25 个基点将更符合美联储在危机酝酿之外开始以往宽松周期的做法。股票期权定价显示，标普 500 指数周三可能出现上下 1.1% 左右的波动。美股近期上涨，使得若美联储降息幅度较小，股市将难以应对失望情绪。
毕马威首席经济学家 Diane Swonk 写道，尽管降息 50 个基点「无疑会被讨论」，但「鲍威尔不太可能获得足够的票数。」全球宏观对冲基金 NWI Management 董事总经理 Tara Hariharan 表示：「由于美国股市接近历史高位，且可能已经反映出美联储的深度宽松周期，进一步上涨的风险—回报倾向看起来不容乐观。」
StoneX 分析师 Weller 表示，降息 25 个基点可能会导致美元出现膝跳式上涨，美元/日元可能重返关键的 142.00 上方；降息 50 个基点则可能使该货币对跌向心理关口 140。Mischler Financial Group 固定收益董事总经理 Glen Capelo 表示，美联储降息 25 个基点很可能会导致美国国债遭抛售，不过这在很大程度上也取决于鲍威尔的新闻发布会。
Angeles Investments 执行合伙人兼首席投资官 Michael Rosen 认为，当前债市对美联储降息步伐的定价过于激进。市场预计美联储明年将降息 250 个基点，这一幅度只有在经济衰退的情况下才有可能。因此，他认为，美债短期收益率的降幅将低于市场预期，而长期收益率甚至可能从现在开始上升。Angel One 分析师 Saish Sandeep Sawant Dessai 在一份报告中表示，「真正的风险是市场定价过于鸽派，这可能导致美国国债收益率和美元走高并进一步打压金价」。